КАК КОНТРОЛИРОВАТЬ СИТУАЦИЮ НА РЫНКЕ

КАК КОНТРОЛИРОВАТЬ СИТУАЦИЮ НА РЫНКЕ?

Один из первых вопросов, которые я слышу при обсуждении проблемы управления капиталом на рынке акций, состоит в следующем: «Почему вы хотите купить 100 акций по 10 долларов и 100 акций по 100 долларов? Почему такая разница в ценах?» Я всегда отвечаю на этот вопрос так же, как если бы речь шла о товарных рынках: «Зерно — это не S&P, а сахар — это не какао. Это совершенно разные вещи, которые и дают нам возможность диверсификации. Если вы хотите все уравнять, то зачем тогда вообще нужна диверсификация?»

Если вы учли все необходимые аспекты, то нет причин отказы- ваться от торговли акциями по разным ценам. Торговля по такой системе ведется с учетом разницы в волатильности на входе и выходе. Акция по 10 долларов, вероятно, не может пойти против вас на ту же сумму, что и акция по 100 долларов. Если акции по 10 долларов могут пойти в неблагоприятном направлении на 2 доллара, а стодолларовая акция — на 15 долларов, то при общей неблагоприятной конъюнктуре обе они могут привести к падению счета по 16 долларов на акцию, но не более чем на 17 долларов (при условии, что движение цен не превысит отметок 2 и 15 долларов соответственно). В такой ситуации вы можете контролировать оба возможных сценария неблагоприятного развития.

Этот вопрос подробно рассмотрен в главах 8, 9 и 10. Помните, что управление капиталом — это игра в числа. На нее не влияют ни рынки, ни типы рынков, ни системы, ни методы, применяемые в отношении тех или иных инструментов. Имейте это в виду, когда будете читать книгу дальше. В следующих главах я буду постоянно напоминать об этом. Подводя итоги, можно сказать, что излагаемые здесь принципы могут применяться везде, где задействованы инструменты, торгуемые с финансовым рычагом или с маржей.

Силуанов: ЦБ контролирует ситуацию на валютном рынке

Глава Минфина РФ Антон Силуанов одобрил решение Центробанка понизить ключевую ставку до 15%. По его мнению, ситуация на валютном рынке находится под контролем.

«Мы считаем, что это абсолютно правильное, взвешенное решение», — сообщил он ТАСС.

Министр напомнил, что принятое в декабре 2020 года решение о повышении ключевой ставки до 17% было вызвано высокой волатильностью на финансовом рынке и нестабильностью в экономике.

«Сейчас ситуация на валютном рынке успокоилась. Курс рубля нашел свое равновесное положение. У ЦБ есть основания считать, что ситуация на валютном рынке сегодня под контролем», — пояснил он.

Силуанов добавил, что решение Центробанка говорит о том, что кредитные ставки банков будут снижаться. Кроме этого антикризисный план правительства предполагает оптимизацию расходов каждый год на 5% в реальном выражении.

«То, что мы не планируем раздувать расходы, это тоже одна из ключевых мер по снижению инфляции, по снижению государственного спроса и увеличению частного спроса. Это совершенно правильных посыл, и мы считаем, что он послужил одним из оснований для сокращения ключевой ставки», — заключил Силуанов.

Центробанк РФ сегодня объявил о снижении ключевой ставки с 17% до 15%. Как пояснялось, такое решение регулятор принял, учитывая изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики.

Валютные рынки немедленно отреагировали на эту новость снижением курса рубля. На Московской бирже курс евро составил 81,55 рубля, прибавив 3,88 рубля по сравнению с уровнем закрытия вчерашних торгов. Курс доллара поднялся на 3,11 рубля до отметки 71,84 рубля.

Между тем глава Центробанка Эльвира Набиуллина пояснила, что ключевая ставка в 15% по-прежнему достаточно высока и способствует обузданию инфляции.

«Сегодняшнее решение снизить ключевую ставку на 2 процентных пункта призвано сбалансировать цели обуздания инфляции и восстановления экономического роста. Декабрьское повышение ставки до 17% было экстренной мерой, позволившей сбить панику на валютном рынке и умерить девальвационные и инфляционные ожидания. Ключевая ставка в 15% годовых по-прежнему достаточно высока и способствует достижению целей по инфляции в среднесрочной перспективе, но не допускает чрезмерного охлаждения экономики. Снижение ставки на 2 процентных пункта дает возможность запустить кредитование реального сектора, что является одной из задач антикризисного плана», — заявила она.

Как контролировать ситуацию при разнице в ценах

Один из первых вопросов, которые я слышу при обсуждении про­блемы управления капиталом на рынке акций, состоит в следующем: «Почему вы хотите купить 100 акций по 10 долларов и 100 акций по 100 долларов? Почему такая разница в ценах?» Я всегда отвечаю на этот во­прос так же, как если бы речь шла о товарных рынках: «Зерно — это не S&P, а сахар — это не какао. Это совершенно разные вещи, которые и да­ют нам возможность диверсификации. Если вы хотите все уравнять, то зачем тогда вообще нужна диверсификация?»

Если вы учли все необходимые аспекты, то нет причин отказы­ваться от торговли акциями по разным ценам. Торговля по такой сис­теме ведется с учетом разницы в волатильности на входе и выходе. Ак­ция по 10 долларов, вероятно, не может пойти против вас на ту же сум­му, что и акция по 100 долларов. Если акции по 10 долларов могут пой­ти в неблагоприятном направлении на 2 доллара, а стодолларовая ак­ция — на 15 долларов, то при общей неблагоприятной конъюнктуре обе они могут привести к падению счета по 16 долларов на акцию, но не бо­лее чем на 17 долларов (при условии, что движение цен не превысит от­меток 2 и 15 долларов соответственно). В такой ситуации вы можете контролировать оба возможных сценария неблагоприятного развития.

Этот вопрос подробно рассмотрен в главах 8, 9 и 10. Помните, что управление капиталом — это игра в числа. На нее не влияют ни рынки, ни типы рынков, ни системы, ни методы, применяемые в отношении тех или иных инструментов. Имейте это в виду, когда будете читать книгу дальше. В следующих главах я буду постоянно напоминать об этом. Подводя итоги, можно сказать, что излагаемые здесь принципы могут применяться везде, где задействованы инструменты, торгуемые с финансовым рычагом или с маржей.