27 ошибок типичного инвестора.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, надежный и прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков и среднеопытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию:

Какие стратегии помогут всегда выигрывать на рынке финансов

После знакомства с принципами работы на фондовом рынке, основными видами ценных бумаг, азами технического и фундаментального анализа самое время начать собственное путешествие в мир биржевой торговли. Перед совершением первой сделки нелишним будет дополнительно подготовиться и заранее узнать, какие промахи чаще всего допускают новички.

Практика показывает, что успешные инвесторы предпочитают учиться на чужих ошибках, в отличие от своих менее удачливых коллег. Когда дело касается финансов, то опыт и знания более искушенных инвесторов неоценимы. Открыв брокерский счет, каждый сознательный инвестор спрашивает себя: во что вкладывать и на какой срок? Вопросы эти стратегические, и если ответ на них еще не найден, то начинать торговлю пока не стоит.

Избежать серьезных промахов новичкам помогут простая логика и немного здравого смысла, куда сложнее обуздать жадность и азарт. Не поддаться эмоциям, сидя перед монитором и наблюдая за живым рынком, – задача не из легких, даже если вы все заранее спланировали.

Тяжело в учении – легко заработать

Нередко начинающие инвесторы не хотят учиться, уменьшая тем самым свои шансы на успех. Многие из них относятся к биржевой торговле как к хобби и не видят необходимости в посещении курсов и получении дополнительных знаний. Но фондовый рынок – самостоятельный и довольно подвижный организм, который функционирует по собственным правилам, и, чтобы не потерпеть поражения, лучше выучить их заранее.

Интернет-трейдинг, так же как, например, вождение автомобиля, требует предварительной подготовки. Прежде чем сесть за руль, мы часами тренируемся с инструктором, сдаем теоретический и практический экзамены и только после этого спокойно наслаждаемся вождением по улицам города. На бирже нашим единственным строгим проверяющим станет рынок. Аварии на брокерском счете могут обходиться недешево, поэтому торговля требует подготовки не менее тщательной, чем первый выезд на трассу.

Для инвесторов, которые не собираются превращать это ремесло в дело всей своей жизни, достаточно будет посетить базовые курсы. Начальные занятия дадут вам необходимые знания о принципах работы фондовой биржи и основных видах анализа. Опыт показывает, что инвесторы, взявшиеся за торговлю без предварительной теоретической подготовки, потом все же садятся за парты, но уже потеряв солидную часть средств со своего счета.

Прописные истины интернет-трейдинга довольно просты, а базовые курсы не отнимут больше двух дней. Если вы намерены осваивать биржевую торговлю всерьез, то следует быть готовым потратить неделю-другую на изучение технических индикаторов и программ для такого рода анализа. На углубленных занятиях вам помогут разобраться в стратегиях торговли и расскажут, как не потерять все деньги, делая первые шаги на фондовом рынке.

Помимо базовых знаний, для успешного интернет-трейдинга понадобится навык работы с торговой программой. На фондовом рынке скорость имеет значение, ведь цены меняются постоянно, и чем быстрее вы подаете заявки на покупку/продажу ценных бумаг, тем больше шансов на получение стабильно высокой прибыли. Чем проще программное обеспечение, тем меньше времени понадобится на его изучение.

Самые лучшие платформы для бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, надежный и прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков и среднеопытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию:

Инвестиции ради инвестиций

Отсутствие стратегии, как и нежелание учиться азам торговли на фондовой бирже, также относят к наиболее распространенным ошибкам начинающих и даже некоторых бывалых трейдеров. Нередко новички берутся торговать ради самого процесса, не преследуя при этом никаких определенных целей.

Для одних биржевая торговля способна стать альтернативным вариантом вложения средств и сохранения их от инфляции, для других – возможностью достичь финансовой независимости. Стратегии в этом случае будут совершенно разными.

От периода инвестирования зависит немало. Если вы готовы сделать вложения на срок более года, то краткосрочные колебания рынка волновать вас не должны, ведь даже на этапе бурного подъема кратковременные спады неизбежны. Ваша цель в этом случае – заработать на долгосрочном росте.

Для тех, кто инвестирует на небольшой срок (до года), куда важнее временные колебания. Такая стратегия потребует от вас больше терпения, ведь за рынком придется следить едва ли не каждый день, но наградой трудолюбивым трейдерам обычно служит более высокая доходность, чем при долгосрочной стратегии.

«Нередко долгосрочные инвесторы пытаются стать спекулянтами, – рассказывает Сергей Рыбаков. – Но, не получив мгновенного результата, инвесторы начинают метаться и часто меняют стратегию, что плохо сказывается на состоянии их брокерского счета».

Если вы запланировали долгосрочные вложения и не собирались спекулировать, то лучше этим не заниматься, ведь частая смена стратегии подчас так же губительна для счета, как и ее полное отсутствие. Менять стратегию имеет смысл только в том случае, если вы выбрали новую цель инвестирования либо ранее поставленные задачи уже выполнены. Переходя из одной стратегии в другую в попытке улучшить инвестиционный результат, вы берете на себя повышенный риск и можете упустить момент активного роста.

И главное, от чего всегда предостерегают профессионалы биржевой торговли, – не совершайте сделку только потому, что «захотелось». Каждая операция должна основываться на рекомендациях аналитиков либо ваших собственных умозаключениях. Разобраться в текущей рыночной ситуации поможет технический анализ, для инвестиций на долгий срок больше подойдет анализ фундаментальный.

Деньги должны работать

Новичкам бывает довольно сложно удержаться от того, чтобы задействовать всю сумму на счете. Если вы собираетесь торговать без помощи консультанта, то заключать крупные сделки, не получив минимального опыта, довольно рискованно. Лучше начать с небольших сумм, работать с которыми вам психологически комфортно, постепенно их увеличивая. Объем средств, которые вы собираетесь перевести на брокерский счет, должен соответствовать установленным целям.

Если выбрана долгосрочная стратегия инвестирования, то имеет смысл задействовать только те деньги, которые не понадобятся вам в ближайшее время, ведь сделка, совершенная лишь по необходимости вывести средства, едва ли окажется прибыльной.

Профессионалы рекомендуют до начала торговли определять величину средств, потеря которых не вызовет стресса и не заставит бросить торговлю. Интернет-трейдинг без убыточных сделок скорее исключение, чем правило, поэтому к ним нужно быть готовым. Пыл золотоискателя может быстро сойти на нет даже после первой потери, поэтому необходимо ограничивать величину убытков заранее. В этом могут помочь стоп-заявки, речь о которых пойдет чуть дальше.

Излишняя осторожность, так же как и чрезмерная уверенность, снижает эффективность управления вашими средствами. Эксперты не рекомендуют держать значительную часть капитала без дела. Если деньги на счете не работают, то ежегодная инфляция их обесценивает и в этом случае лучше положить их на банковский депозит.

Все инвестиции в одной корзине

«Класть все яйца в одну корзину» – ошибка не столь распространенная, но оттого не менее опасная. Некоторые инвесторы вкладывают все средства в одну или две акции в надежде на их рост. Такая стратегия повышает риск получения убытков. Чтобы его избежать, следует разнообразить свои вложения и инвестировать по меньшей мере в несколько бумаг.

Выбор разных активов для инвестирования называется диверсификацией. Она необходима для каждого портфеля, независимо от его величины. Делая выбор в пользу той или иной акции, желательно разнообразить свои активы не только по бумагам, но и по срокам. Одни акции могут принести доход, например, за год, другие лучше продать через неделю после покупки.

Опытные участники рекомендуют приобретать бумаги разных компаний из не связанных отраслей. Такая стратегия позволит застраховать себя от неблагоприятной ситуации в отдельных секторах экономики. В вопросе диверсификации важно найти золотую середину. Начав торговать сразу десятком различных бумаг, легко потонуть в море информации и запутаться в собственном портфеле.

«Если инвестор совершает сделки раз в два-три дня, то число акций должно быть не больше двух, – поясняет Сергей Рыбаков. – Для составления долгосрочного портфеля лучше выбрать не более десяти–двенадцати бумаг».

Заскакивая в последний вагон

Попытки заработать на каком-либо движении рынка, когда оно уже подходит к концу, как правило, приводят к убыткам. Если текущий тренд утрачивает силу и рынок готовится к развороту, рост сменяется падением или наоборот, то принимать поспешные решения не рекомендуется. Тенденции по своей продолжительности могут сильно различаться – от нескольких дней до нескольких лет.

Нередко инвесторы, пытаясь «заскочить в уходящий поезд», покупают на пике роста и продают на дне, то есть когда цены достигают наименьших значений. Это в корне неверно и приносит им одни убытки. Так что если уверенности в силе действующей тенденции нет, то лучше подождать, чем потом считать потери.

Ленивый трейдер – бедный трейдер

Индивидуальный интернет-трейдинг требует огромной самодисциплины. Сделки профессионалов всегда ограничены небольшой долей средств от общего фонда и контролируются вышестоящими менеджерами. Самостоятельный инвестор всю ответственность берет на себя, а единственный контролер в этом случае – беспристрастный рынок.

С опытом каждый инвестор вырабатывает свой свод принципов и правил. Однако некоторые из них имеют базовый, универсальный характер. Новичкам они дают возможность почувствовать уверенность и выстроить свою работу наиболее эффективно.

Так, профессионалы советуют заранее готовиться к каждому торговому дню. Тем более что потратить на это достаточно 20 минут. Запустив программу перед началом торгов, вы увидите сообщение от аналитиков и узнаете, что произошло на площадках Америки и Азии, пока российские биржи были закрыты. Эта стартовая информация позволит оценить ситуацию на рынке и спрогнозировать предстоящий торговый день.

Понять положение дел в конкретных отраслях помогут ежедневные отчеты. Такой распорядок отлично подойдет инвесторам, совершающим сделки хотя бы раз в два дня.

Если же активная торговля не для вас и вы решили сделать ставку на долгосрочные вложения, то каждую сделку лучше предварительно обдумывать, ведь, когда акция покупается на несколько лет, лишний час, который вы потратите на анализ ситуации, не может повлиять на результат. Отличной информационной поддержкой в этом случае станет ежедневная и еженедельная аналитика, а также исследования и обзоры по отраслям.

Обрезаем инвестиционные убытки

Совершив сделку, вы тем самым открываете позицию, и для того чтобы зафиксировать прибыль или убыток по ней на своем счете, нужно произвести обратную сделку. Скажем, если вы купили акцию, то обратной сделкой станет ее продажа.

Передерживание открытых позиций – пожалуй, самая распространенная ошибка не только начинающих, но и опытных игроков, особенно если речь идет об убыточных сделках. Трейдеры шутливо называют этот недуг «жениться на позиции».

Одна из первых заповедей биржевой торговли гласит: «Обрезай убытки коротко».

«Подавляющее большинство новичков начинают спекулировать, – делится своими наблюдениями Сергей Рыбаков, – хотя они к этому не готовились. Получив убыток и вовремя не закрыв позицию, они снова становятся долгосрочными инвесторами, но уже потеряв некоторую сумму денег».

Если вы купили акцию, а цена на нее начала падать, то лучше сразу ее продать, понеся небольшой убыток, чем дожидаться восстановления цены и наблюдать за тем, как тают кровно заработанные средства. Хотя многие, даже опытные инвесторы поступают именно так, ведь смириться с потерей денег психологически довольно трудно.

Для того чтобы обезопасить себя и заранее ограничить сумму убытков, в торговой программе заложена возможность выставления стоп-заявки. Подав ее, вы избавите себя от необходимости принимать сложные решения о закрытии позиции, программа сама совершит сделку в нужный момент.

Все, что нужно сделать инвестору, – определить уровень цены, при котором следует продать или купить, чтобы зафиксировать величину потерь не больше заданной суммы. Стоп-заявка хранится у брокера до того момента, пока не будет исполнена либо вы ее не отмените. Это дает возможность не беспокоиться о своевременном закрытии позиции, даже когда нет возможности следить за ходом торгов.

И пусть трейдинг на первых порах приносит убыток, использование стоп-заявок позволяет получить необходимые знания и опыт без особого вреда для брокерского счета, что в будущем поможет вам торговать с прибылью.

Инвесторы, которые не прибегают к стоп-заявкам и не закрывают убыточные позиции самостоятельно, теряют деньги, не извлекая при этом уроков из собственных ошибок. Не стоит паниковать, если цена пошла против вас. То же самое можно сказать и о благоприятном движении рынка. Дайте прибыли вырасти и не закрывайте позицию, получив минимальный выигрыш. Торопливые инвесторы чаще других «кусают локти» и сожалеют об упущенной выгоде.

Итак, если относиться к торговле как к серьезному занятию, которое требует определенных знаний и навыков, то избежать типичных ошибок начинающим и даже опытным инвесторам не так сложно . И последнее – после первых месяцев торговли на фондовом рынке нелишним будет оценить эффективность своей работы.

Анализ убыточных и прибыльных сделок и объемы полученной прибыли помогут изменить манеру торговли, если результаты отличаются от желаемых. Убытки на первых порах – вполне нормальное явление, если величина их ограниченна, ведь не ошибается только тот, кто ничего не делает.

Восемь типичных ошибок инвесторов – 3

Опубликовано 28 Окт 2020 в Ликбез

Заканчиваем публикацию статьи финансового консультанта Матвея Малого о типичных ошибках инвесторов. Речь идёт не о выборе конкретных акций или других ценных бумаг, а о принципиальном подходе к инвестициям. В первой части мы узнали о том, как важно иметь долгосрочные цели инвестиций и правильно оценивать их срок. Во второй — рассмотрели вопросы, связанные с инфляцией, риском и тем, как поступать, если стоимость портфеля в какой-то момент снизилась.

Ошибка 6. Отказ от инвестирования в иностранные ценные бумаги

Большинство российских инвесторов понимают необходимость диверсификации, но в результате оказывается, что их портфель состоит только из российских акций. А ведь российский рынок ценных бумаг – это лишь небольшой процент от мирового рынка. Таким образом, большинство российских инвесторов имеют портфели слишком зависимые от внутрироссийской политической и экономической ситуации и от цен на сырье, в то время как многие интересные возможности, предоставляемые мировым рынком, остаются неиспользованными.

Ошибка 7. Инвестирование только на базе общедоступной информации

Какую информацию вы используете для собственных инвестиций? Большинство инвесторов регулярно читают различные газеты и журналы, подписываются на бюллетени, а также дополнительно прорабатывают информацию в интернете.

К сожалению, долгие часы, проведенные за чтением и изучением этой информации, не помогут вам победить рынок. Утренняя газета, информация брокера и комментарии по радио, телевидению и в интернете – все это общедоступная информация, которая к моменту прочтения уже эффективно отражена в цене. Общедоступная информация отражается на ценах акций мгновенно, а поступает в СМИ или даже в интернет не мгновенно. Поэтому информация, которой располагают все остальные, не дает вам никаких преимуществ. Несмотря на это, многие инвесторы основывают свои решения на общедоступной информации.

Конечно, это не означает, что новости нужно игнорировать. Чтобы победить рынок, нужно либо обладать информацией, которой нет у других, либо, что намного важнее, интерпретировать ее правильно и не шаблонно.

Получение знаний, необходимых для такого анализа, не является легкой задачей, однако, вполне достижимо. Для этого нужны опыт, исследования, глубокие аналитические способности, а также много времени. У многих инвесторов просто нет времени для добывания уникальной информации и опыта для ее правильной интерпретации.

Ошибка 8. Непонимание значения спроса и предложения

Каждый день на инвесторов наваливается поток информации. Ученые, экономисты, аналитики и журналисты предлагают теории о факторах, влияющих на движение рынка. Еще недавно это были цены на энергию. Потом пузырь на рынке недвижимости, ипотечный кризис. Потом – кризис финансовой системы. Потом – падение евро относительно доллара, и даже исчезновение евро. Потом – рост евро относительно доллара, и даже исчезновение доллара. Сегодня (или это уже вчерашний день?) – валютная война. Завтра – процентные ставки. Все это похоже на то, как стаи крупных рыб ловят мелкую рыбешку: заставляя их паниковать, сбивая их в стаю и загоняя эту стаю в большую, широко раскрытую, зубастую пасть.

Так что же мелкому инвестору делать? Главное – не паниковать и не сходить с ума от искусственно созданного шума. Надо просто сохранять спокойствие и инвестировать на основании фундаментальных факторов, влияющих на цены акций. Главнейший из них – спрос и предложение. Согласно основам экономики, спрос и предложение определяют цены любых активов на свободном рынке. Это фундаментальное правило совершенно необходимо для понимания динамики изменения цен акций – а между тем, его часто упускают из виду.

Недавнее резкое повышение, а затем и стремительное падение цен на недвижимость – прекрасный пример того, как работает спрос и предложение на рынке. Когда ставки по ипотечным кредитам в США опустились на исторически низкий уровень в 2002 и 2003 годах (и были введены «нетрадиционные» кредиты, многие с низким первым взносом), спрос на дома возрос, так как первый и ежемесячный взносы стали более доступными. Сначала предложение оставалось стабильным, так как невозможно моментально построить новые дома, и цены на жильё возросли. Однако, вскоре девелоперы и строители наполнили рынок новыми домами, что соответствовало спросу на тот момент. Предложение значительно увеличилось, особенно в районах «высокого спроса». Избыток новых домов и недостаток спроса дал толчок к понижению цен на недвижимость. И хотя это довольно упрощенное объяснение понижений цен на дома, оно помогает подчеркнуть важность спроса и предложения на рынке.

Цены на акции порой ведут себя точно также. Предложение ценных бумаг является фиксированным, потому что компании выпускают новые акции лишь время от времени. Поэтому изменения в спросе являются основной причиной краткосрочного движения цен. Однако, в долгосрочной перспективе, предложение имеет практически бесконечную возможность изменения.

Вспомните бурный рост рынка в конце 1990-х годов. В то время спрос возрос, так как все инвесторы хотели покупать акции. Предложение оставалось относительно стабильным, цены на акции возросли. Но в конце 1999 и начале 2000 годов огромный объём новых акций появился на рынке благодаря многочисленным IPO интернет компаний. Новое предложение акций перегрузило рынок – и цены на акции упали. Ну, не очевидно ли? Когда денег ни у кого нет, цены на товары падают, а когда от денег у каждого распирает карманы – цены на товары растут.

Способность отсеивать несущественные шумы и четко отслеживать, анализировать и оценивать спрос и предложение имеет важное значение в успешном прогнозировании направления движения рынка. И это тоже закон спроса и предложения: тем, кто запускает дезинформацию, она выгодна и поэтому было бы удивительно, если бы ее было мало.

Один комментарий

Цитата: “Ошибка 7: Инвестирование только на базе общедоступной информации. … Получение знаний, необходимых для такого анализа, не является легкой задачей, однако, вполне достижимо. Для этого нужны опыт, исследования, глубокие аналитические способности, а также много времени. У многих инвесторов просто нет времени для добывания уникальной информации и опыта для ее правильной интерпретации”

Ошибка – это то, что можно исправить. Однако получение необщедоступной (т.н. “инсайдерской”) информации для простого инвестора – практически невозможно. Стало быть, ошибка неисправима. По крайней мере не предлагается способов её исправления. С Интерпретацией легче, но прежде чем информацию интерпретировать, она сначала должна появиться.

Советы миллионеру: как правильно инвестировать в российский интернет

Российский интернет — крупнейший в Европе и пятый в мире по числу пользователей, объем выручки интернет-компаний уже сегодня составляет $23,2 млрд. Это самый быстрорастущий сегмент российской экономики (рост на 30% в 2020 году). Инвесторы, вложившие несколько миллионов долларов в Yandex.ru и Mail.ru на ранней стадии, заработали миллиарды в ходе международных IPO этих компаний. Неудивительно, что все больше инвесторов, признавая высокий потенциал создания акционерной стоимости в этом секторе, ищут привлекательные возможности инвестиций.

В этой статье я постараюсь помочь инвесторам, которые хотели бы вложить $1-5 млн в интернет-проекты, проанализировать возможные инструменты инвестирования и выбрать наиболее привлекательный для них вариант. Посмотрим на возможные варианты:

Вариант 1. Инвестирование в качестве бизнес-ангела

Бизнес-ангелы обычно инвестируют на ранних стадиях, при этом объем инвестиций в каждый проект как правило составляет от $25 000 до $500 000. У такого способа есть целый ряд преимуществ. Во-первых, ангелы вкладываются на очень ранних стадиях, что позволяет приобрести значительную (обычно до 30%) долю в компании по низкой оценке. Во-вторых, небольшой объем вложений в каждый проект позволит инвестору создать сравнительно диверсифицированный портфель. Но любой инвестор, желающий попробовать себя в роли бизнес-ангела, рано или поздно столкнется с целым рядом вопросов и сложностей, наиболее важные из которых я укажу ниже:

Сложность построения диверсифицированного портфеля. Небольшой размер инвестиций в отдельно взятый проект позволяет ангелам даже с капиталом $1-5 млн сделать несколько сделок. Но чисто статистически заработать на портфеле из 10-15 ангельских инвестиций, скорее всего, не получится — вероятность успеха каждой инвестиций на ангельской стадии составляет считанные проценты. Для построение диверсифицированного портфеля необходимо инвестировать в 30-50 проектов, а проанализировать — на порядки больше.

Затраты времени и усилий. Инвестор должен быть готов заниматься инвестициями как повседневной работой на постоянной основе (full time). Успешному ангелу необходимо обладать отраслевыми знаниями, инвестиционным опытом, иметь доступ к качественному потоку проектов, чтобы среди тысяч идей на рынке, большинство из которых не будут успешными, выбрать наиболее привлекательные. Для этого необходимо постоянно быть «в рынке», то есть строить репутацию, ходить на мероприятия, иметь обширную сеть профессиональных контактов — чтобы быть в числе первых, к кому будут обращаться за финансированием перспективные проекты.

Стоимость ведения бизнеса. Стоимость ведения инвестиционной деятельности бизнес-ангела в абсолютном выражении сравнительно невысока: ангелы обычно не имеют постоянной инвестиционной команды, а расходы на due diligence, структурирование сделок на столь ранней стадии в абсолютном выражении ниже тех, которые несут инвесторы более поздних раундов (венчурные фонды). Однако эти расходы высоки по отношению к небольшому размеру инвестируемого капитала ($1-5 млн), они часто существенно выше платы за управление (management fee), которую берет, например, венчурный фонд за управление активами (подробнее об этом ниже).

Размытие доли и ограниченные права. Типичный интернет-стартап привлекает несколько раундов финансирования после «ангельского», что обычно приводит к большому размытию доли ангелов, часто в несколько раз. Кроме того, ангелы часто приобретают обыкновенные акции без мест в совете директоров и без расширенного набора акционерных прав, которые получают венчурные инвесторы. Они, как правило, приобретают привилегированные акции с расширенным набором прав, в том числе место в совете директоров, приоритетные права на выход при продаже бизнеса, приоритетное получение средств при ликвидации или продаже бизнеса и т. д.

В реальности шанс на успех у ангельского инвестирования незначителен — согласно исследованию British Business Angels Association, большинство (56%) бизнес-ангелов выходят из проектов с убытками.

Вариант 2. Самостоятельные венчурные инвестиции

Если инвестирование на самых ранних стадиях кажется инвестору слишком рискованным, можно попробовать самостоятельно поучаствовать в более поздних раундах привлечения капитала (раунд А) — конкурируя с венчурными фондами. Ключевое преимущество такого подхода заключаются в том, что вероятность выживания более развитых проектов выше, а для формирования диверсифицированного портфеля необходимо меньшее количество сделок. При этом инвестор с таким подходом имеет больший контроль над ликвидностью, чем у инвесторов более поздних стадий. Наконец, венчурные инвесторы обычно получают больше акционерных прав, по сравнению с ангелами, в том числе появляется возможность оказать влияние на развитие проекта. Однако и тут есть подводные камни:

Высокая стоимость ведения бизнеса. К моменту привлечения инвестиций в раунд А, проекты вырастают в сравнительно оформившиеся бизнесы, а следовательно возрастают затраты на due diligence, консультантов и юридическое оформление сделок. Фактические операционные расходы при такой модели требуют в среднем $0,5-1 млн в год или 10-20% от капитала под управлением.

Размер инвестиций, диверсификация. Выбрав данный подход, вы по-прежнему столкнетесь с проблемой диверсификации портфеля. Ведь более высокая оценка проектов и более высокие потребности в капитале начиная с раунда А означают, что с капиталом $1-5 млн вы не сможете построить хорошо диверсифицированный портфель, т. к. денег хватит на 2-3 сделки (а необходимо как минимум 10 компаний).

Присутствие на рынке. Инвестирование на этом этапе значительно более конкурентно, а основатели помимо денег ищут дополнительные ресурсы, которые может предоставить инвестор помимо капитала (венчурный опыт, связи в индустрии, стратегическое видение). Если у инвестора за спиной нет таких ресурсов, профессиональной команды и «бренда», релевантного именно для интернет-сектора, то будет сложно убедить сильных предпринимателей, что вы тот самый инвестор с «умными» деньгами. К тому же нужно быть частью уже сложившегося инвестиционного сообщества, ведь за теми немногими проектами, имеющими потенциал, выстраивается очередь из инвесторов, которые хорошо друг друга знают и часто инвестируют альянсами, вклиниться в которые бывает непросто. Чтобы поддерживать знания и связи, инвестор должен погружаться в инвестиционный процесс, не отвлекаясь на другую деятельность.

Значительная часть описанных выше проблем, связанных с самостоятельным инвестированием в отдельные сделки (как в качестве ангела, так и в качестве инвестора на более поздних стадиях), может быть решена при инвестировании через венчурный фонд. Хороший фонд имеет достаточную инфраструктуру, команду и капитал, чтобы эффективно с точки зрения затрат создать сильный и диверсифицированный портфель инвестиций и полноценно помогать развитию портфельных компании.

Основной вопрос — создавать собственный фонд или инвестировать в существующий?

Вариант 3. Создать свой фонд

Создание фонда с чистого листа является сложной задачей, я остановлюсь лишь на двух наиболее важных проблемах:

Привлечение внешних инвесторов. Для того, чтобы венчурный фонд работал эффективно, необходимо оперировать десятками миллионов долларов под управлением. Фонд с капиталом в $1-5 млн. неэффективен с точки зрения затрат, диверсификации портфеля, репутации на рынке и качества входного потока сделок. Поэтому если инвестор решит создавать свой фонд, ему придётся привлекать дополнительный капитал. Это процесс, который может затянуться на несколько лет, в течение которых у фонда не будет достаточно средств на финансирование операционной деятельности (около $1-2 млн. в год). Для привлечения капитала необходимо иметь успешные сделки (“investment track record”), репутацию и опыт, команду и связи. Безусловно, управляющему фондом также будет необходимо учитывать интересы других инвесторов и нести ответственность за доверительное управление чужими деньгами.

Команда. Наличие профессиональной команды – ключевой фактор для привлечения внешних инвесторов, которые отдают предпочтение сработавшимся командам с успешным опытом. Привлечение в фонд сотрудников, обладающих необходимой экспертизой и контактами — не тривиальная задача. Во-первых, такие сотрудники стоят дорого, т.к, скорее всего, уже находятся на управленческих позициях в других фондах, во-вторых, они будут требовать участия в капитале/прибыли, не ограничиваясь зарплатой. А в этом случае возникает вопрос, почему вы нанимаете этих людей, а не они вас, тем более что на российском рынке подобных профессионалов немного, и большинство из них уже инвестируют сами.

Вариант 4. Инвестиции в профессиональный венчурный фонд

Этот вариант для непрофильного инвестора является, на мой взгляд, оптимальным с точки зрения вероятности финансового успеха и оптимизации расходов на ведение деятельности.

Профессиональный венчурный фонд обеспечивает достаточную диверсификацию портфеля, что повышает вероятность нахождения «звездных» проектов, способных принести многократный возврат на вложенный капитал. Венчурные фонды, как правило, обладают местом в совете директоров, способны оказать существенное влияние на курс развития компании, а также имеют больше возможностей защитить свои права собственника.

Профессиональная команда обеспечивает поток входящих проектов, гарантирует полноту инвестиционного процесса, качественный анализ рыночного и конкурентного окружения (хороший венчурный фонд до инвестиции детально смотрит на всех конкурентов в отрасли), что минимизирует риски принятия непродуманных решений и неправильного оформления юридических документов.

На первый взгляд может показаться, что операционные затраты фонда высоки в сравнении с другими вариантами инвестирования. Однако типичная плата за управление (2% ежегодно) минимизирует текущие операционные расходы инвестора в относительном выражении (как процент от инвестированного капитала) по сравнению с другими вариантами из-за того, что фиксированные затраты делятся между многими инвесторами в фонд.

Долгий горизонт классического венчурного инвестирования (в среднем 10-12 лет) также может служить препятствием для некоторых инвесторов. Однако при инвестировании в интернет-индустрию следует помнить, что инвестиционный горизонт обычно короче (например 5-7 лет), потому что интернет-компании растут быстрее компаний в других отраслях. К тому же, выходы из портфельных инвестиций осуществляются не единовременно, т.е. возвращение капитала инвесторам начинается до истечения срока жизни фонда.

Как выбрать правильный фонд?

На мой взгляд, при выборе фонда инвесторы должны обращать внимание на следующие критичные факторы:

Опыт команды и истории успеха. Обратите внимание на предыдущие инвестиции партнеров фонда – есть ли среди них большие истории успеха? Истории успеха – это бизнесы с высокой капитализацией, в которые они инвестировали. При этом важно, чтобы эти инвестиции были в рамках того сектора и стратегии, в которую инвестирует сам фонд (успешные инвесторы в фармацевтику скорее всего не имеют навыков, опыта и контактов, нужных для инвестиций в интернет-компании). Стоит также обратить внимание на советников фонда, на других инвесторов в фонд, на релевантность их опыта, компетенций и достижений.

Личные инвестиции управляющих партнеров в фонд. Крайне важно, чтобы управляющая команда верила в свой бизнес — лакмусовой бумажкой здесь будет объем личных средств партнеров, вложенных в фонд.

Например, партнеры Frontier Ventures вложили в фонд несколько миллионов долларов личных средств.

Стратегия. Еще одним ключевым определяющим фактором в выборе фонда является его стратегия – инвестор должен выбрать оптимальную для своего аппетита к риску и убедиться что выбранная фондом стратегия подтверждается качеством его портфеля. Например, адаптация успешных мировых бизнес-моделей несет гораздо меньшие инвестиционные риски, чем инвестиции в «оригинальные» инновации.

Репутация на рынке. Важный критерий успеха — репутация и известность фонда среди Интернет-предпринимателей и других профессиональных инвесторов на рынке. Хорошая репутация позволяет привлекать качественные проекты.

Сфокусированность стратегии. Согласно исследованиям (например, Private Capital Research), фонды с универсальным отраслевым фокусом показывают доходность ниже, чем фонды, специализирующиеся на какой-то одной отрасли. Универсальные фонды чаще выбирают «перегретые» секторы, инвестируя в переоцененные компании, что снижает доходность, а также хуже управляют портфелем в пост-транзакционном периоде. Четкий фокус в инвестиционной стратегии помогает сконцентрировать компетенции команды там, где они принесут наибольший эффект.

Сегодня на рынке существует много возможностей инвестирования в быстрорастущие интернет-бизнесы, каждая имеет свои плюсы и минусы. Надеюсь что эта статья позволит вам избежать типичных ошибок непрофильных интернет-инвесторов и выбрать инвестиционную стратегию, оптимальную для вас.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с бесплатным обучением:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, надежный и прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков и среднеопытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий